[인도네시아] 외자의 최저 자본금을 25억 루피아로 인하 - BKPM 규칙 제5호(2025년 10월 2일 시행)로 외자 설립이 용이 -

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소개

이번에는 인도네시아의 외자 규제 개정에 대해 설명하겠습니다. 꽤 큰 영향이 있다고 생각됩니다.

인도네시아에서는 지금까지 외국투자회사(PT PMA)의 최저불입자본금으로서 100억 루피아가 요구되고 있었지만, 2025년 10월 2일에 시행된 BKPM 규칙 제5호/2025 에 의해, 25억 루피아로 크게 인하되었습니다.
이 변화는 인도네시아 정부가 외국투자를 보다 촉진할 방침을 명확히 나타내는 것으로 생각되며, 투자환경 전체를 재정비하는 일환으로 자리매김하고 있습니다.
최근 인도네시아는 ASEAN 국가들 중에서도 급속한 경제성장을 이루고 있는 한편, 행정절차와 최저자본금 요건의 높이가 진입장벽이 되었습니다.
실제로, 지금까지 인도네시아 투자에 대해 상담해 주신 분들도, 예외없이 이 최저 자본금의 높이에 대해 우려하고 있는 의견이 많았습니다.
이번 개정은 이러한 과제를 극복하고 보다 광범위한 외국 투자를 불러오는 전환점이 될 가능성이 있습니다.

배경 – 리스크 기반 사업 허가 제도 쇄신

인도네시아 정부는 2025년 6월에 공포된 정부규칙 제28호/2025(Government Regulation No. 28 of 2025 on the Implementation of Risk-Based Business Licensing)에 따라 사업허가제도(OSS) 전체를 '리스크 기반'으로 재편했습니다.
이는 기존의 업종별·형식적인 허가제를 개정하고 사업의 리스크 수준에 따라 절차를 간소화함으로써 투자 유치를 가속시킬 목적이 있습니다.

BKPM 규칙 제5호/2025는 그 실시 세칙으로서 책정된 것으로, 전 400조(긴!)에 걸쳐 투자 허가, 세제 우대, 업종별 요건, 외국 자본 비율 등을 포괄적으로 규정하고 있습니다.
그 중에서도 이번 자본금 요건의 재검토는 외국 기업에 가장 실무적인 영향을 미치는 개정 항목이며, 특히 중소규모 투자자층에 있어서 진입 장애물을 단번에 낮추는 내용입니다.

또 정부로서는 국내 중소기업의 보호와 외국자본유입의 균형을 맞추면서 국내 고용창출을 촉진한다는 정책적 의도도 읽을 수 있다.
이번 완화는 단순한 숫자상의 완화가 아니라, 보다 지속가능한 투자구조의 형성을 목표로 한 제도적 개혁의 일환으로 생각할 수 있습니다.

개정의 핵심: 자본금 요건의 대폭 인하

BKPM 규칙 제5호/2025의 제26조(Pasal 26)는 외국 직접투자회사(PT PMA)의 최저자본금 및 최저투자액을 다음과 같이 정하고 있습니다.

제26조(10)항
(9)항에 언급된 PMA에 대한 최소 자본 요건은 법률 규정에 따라 달리 결정되지 않는 한 유한 책임 회사당 최소 IDR 2,500,000,000.00(25억 루피아)의 발행/납부 자본입니다.

(외국투자회사(주식회사형태: PT PMA)의 발행 및 지급자본금의 최저액은 25억 루피아로 한다. 단, 다른 법령에 별도의 규정이 있는 경우를 제외한다.)

제26조(2)항
"각 프로젝트 위치의 5자리 KBLI 코드에 대한 최소 투자 가치는 토지와 건물을 제외하고 IDR 10,000,000,000.00(100억 루피아)입니다."

(각 사업분류코드(KBLI) 5자리마다, 그리고 각 프로젝트 소재지마다 토지·건물을 제외한 최저투자액은 100억루피아로 한다.)

이와 같이 최저불입자본금과 최저투자액은 별도의 개념으로 정해져 있습니다.
납입자본금은 회사 설립시 재무적 신용을 담보하기 위한 요건이며, 최저투자액은 외국투자로 인정되기 위한 총사업규모의 기준입니다.
따라서 PT PMA로 등록하기 위해서는자본금 25억루피아 이상가다총투자액 100억루피아 이상이중 기준을 충족해야합니다.
이 조문은 2021년 이후 적용된 것에 비해 최저불입자본금과 총투자액의 요건을 명확하게 구별하여 외국투자 실무에 있어서 유연성을 높인 것이다.

자본금과 총투자액의 관계

만약을 위해 최저 자본금과 최저 지불 자본금에 대해 간단하게 보충합니다.
자본금은 주주가 회사 설립 시에 실제로 기여해야 하는 '자기자본'을 말한다.
한편, 최저투자액은 설비투자나 운전자금 등을 포함한 「총사업투자액」을 의미합니다.
즉, 자본금은 100억 루피아의 투자 계획의 일부를 구성하는 것이며, 나머지는 대출이나 추가 투자등으로 보충하는 것이 가능해, 회사 설립시에 필요하다고 하는 것은 아닙니다.
이 2층 구조로 BKPM은 사업 규모와 재무적 건전성 모두 확보를 요구하는 형태로 하고 있습니다.

일본계 기업에 미치는 영향

인도네시아에 진출을 희망하는 일본계 기업에는 큰 플러스의 영향이 있는 것으로 보입니다.
저의 주력 영역인 재에너·ESG도 얽혀 설명합니다.

신규 진출 비용의 대폭 압축과 유연한 시장 테스트 가능성

지금까지 외자계 기업 설립시에 필요했던 최저불입자본금(약 9,180만엔, 환율은 2025년 10월 10일 시점.)이, 약 2,295만엔으로 인하됨에 의해, 일본계 기업에 있어서 진입 코스트가 대폭 경감되었습니다.
특히 제조·물류·서비스 등 중규모 사업에서 인도네시아 시장의 가능성을 테스트하고 싶은 기업에게는 '일단 한 번 현지법인을 만들어보자'는 선택이 가능한 수준이 된 것 같다.

자본정책·그룹 구성의 자유도 향상

새로운 틀 아래에서 조인트 벤처 및 홀딩 회사의 설계에도 유연성이 생깁니다.
자본금 요건이 낮아짐에 따라 점진적인 투자 및 추가 투자가 쉬워지고 그룹 전체의 재무 전략에 따라 투자 계획이 수립됩니다.
또한 소수주주에 의한 전략적 진입과 파트너 기업과의 협동 체계를 설계할 여지도 넓어지고 있습니다.

재 에너지 · ESG 분야에서의 실무 효과

재에너지 분야에서는 설비가 필요한 비즈니스에서는 초기 투자가 크기 때문에 자본금 요건의 영향은 거의 없는 것처럼 보입니다만, 컨설팅이나 어드바이저리 등 초기 투자가 작은 업종에 대해서는 꽤 좋은 영향이 있는 것으로 예상됩니다.
이러한 업종에서는, 법인 설립 비용의 경감이 참가의 뒷받침이 되어, 현지에서의 사업 전개를 검토하는 기업의 밑단이 퍼질 것으로 생각됩니다.
특히 말레이시아나 싱가포르를 거점으로 하고 있던 일본계 기업이 인도네시아를 다음의 거점 후보로 검토하는 움직임이 강해질 것으로 보인다.

국제 비교 – ASEAN 내 위치 지정

이번 개정으로 인도네시아의 자본금 요건은 ASEAN 주요국 중 '중원'에 위치하게 되었습니다.
말레이시아에서는 RM1(약 35엔)에서도 회사 설립이 가능하며, 외자 참가의 자유도는 매우 높은 한편, 현지 파트너나 은행 요건에 의해 실질적인 운용에는 일정한 제한이 있습니다.
태국과 필리핀에서는 특정 업종에 대한 외자비율 규제가 여전히 엄격하고 형식적인 자유도와 실무상의 제약에 차이가 있습니다.

이에 대해 인도네시아는 일정한 실체적 자본을 요구하면서도 형식적 장벽을 낮추는 방향으로 방향타를 자른다고 해도 좋을까 생각됩니다.
인도네시아는 '외자에 열린 신흥대국'으로서 브랜드를 재확립하려고 하고 있는 것 같다.

요약

BKPM규칙 제5호/2025에 따라 외국투자회사(PT PMA)의 최저불입자본금은 100억 루피아(약 9,180만엔)에서 25억루피아(약 2,295만엔)로 크게 인하되었습니다.
이 변화는 단순한 숫자의 완화에 그치지 않고, 인도네시아의 투자 정책 그 자체의 방향 전환을 의미하고 있다고 생각해도 좋다고 생각합니다.
향후 정부 방침으로서 외자 도입과 국내 중소기업 지원의 양립을 도모하는 제도 정비가 더욱 진행될 것으로 예상됩니다.

일본계 기업에 있어서는, 리스크를 억제하면서 현지법인을 설립해, 시장 동향을 파악하는 것이 가능하게 되어, ASEAN 지역 전략 속에서 인도네시아의 자리매김이 한층 높아질 것으로 생각됩니다.
특히 설비 투자가 적은 컨설팅 등의 사업이나 디지털 서비스 등 성장 분야에서는 본 개정이 신규 참가의 부름이 되는 것은 우선 틀림없습니다.
제도 운용의 안정화나 세무면의 후속도 시야에 넣으면서, 향후의 실무 전개가 기대됩니다.

저도 사업 열심히 인도네시아법인 설립 목표로 하고 싶습니다.